您的位置: 旅游网 > 影视

钢铁:关注旺季需求释放节奏 荐5股

发布时间:2019-10-09 16:31:12

钢铁:关注旺季需求释放节奏 荐5股 2018-10-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点月度视角:9月至今钢铁板块上涨0.02%,沪深 00指数上涨 .1 %,钢铁板块跑输沪深 00指数 .11个百分点。9月板块涨幅最大的三家为常宝股份(19.27%)、河钢股份(1 .59%)及包钢股份(9.9 %),跌幅最大的三家为*ST抚钢(-22.55%)、韶钢松山(-10.87%)及华菱钢铁(-10.17%)。

随着行业限产政策变化,月内期钢与股价大幅波动,近期唐山地区采暖季限产方案推出,当地企业按照其环保达标情况划分为四挡进行不同比例错峰生产。虽较之前一刀切方式更加灵活,但考虑到当地政府环保减排目标,我们预计限产仍将保持较高强度。但需要关注的是目前企业正在进行环保装备改造,达标企业比例划分后期可能会有动态调整。对于后期研判方面我们依然维持4月17号降准后的大势判断,利率绝对位置偏低情况下,货币环境指引变化后,今年房地产将超出市场预期,成为支撑钢铁需求的最主要力量。低库存状态下,预计后期地产投资仍将维持高位,同时从产能周期角度看,行业四年资产负债表修复后并未转向重新扩张,供给端依然健康,即使后期环保压力减轻,行业盈利仍可维持高位。节日期间中美贸易摩擦仍难见缓和迹象,对整体市场估值不利,钢铁板块短期更多仍以反弹修复思路为主,可以关注标的如柳钢股份、马钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、韶钢松山等。此外,近期环保限产趋严及禁止钒渣进口压制钒产品供给端,而螺纹质检标准趋严将对其需求形成支撑,供需偏紧驱动下钒价连创新高,攀钢钒钛作为龙头将充分受益,建议积极关注;钢铁供需:

供给:(1)高炉产能利用率连续回升:受月初环保限产不确定性影响,部分高炉产能陆续复产,9月高炉产能利用率开始连续回升1.99个百分点至78.5 %,逐步恢复至7月中下旬限产前的生产水平。我们在前期报告理论测算若唐山限产 0-50%,将影响当期生铁日产量10万吨以上,占国内产量的6%左右。最新的8月日均粗钢产量259万吨,环比下降1.1%,与6月相比下降 .07%;与此对应,8月日均生铁产量与6月相比也仅回落2.08%,显示唐山地区8月份限产效果要远低于预期。而9月限产执行力度理论上不低于8月,但9月中旬钢协会员企业日均产量198. 4万吨,较8月中旬增加8.82万吨,9月整体限产较8月亦有松动;(2)采暖季限产形式更灵活:9月下旬唐山地区采暖季限产方案推出,当地企业按照其环保达标情况划分为四挡进行不同比例错峰生产,同时京津冀及周边地区细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降目标由5%下降至 %,重度及以上污染天数同比减少目标也由5%减少至 %。虽较去年“一刀切”的严苛方式更加灵活,但考虑到当地政府环保减排目标,我们预计限产仍将保持较高强度。

威海治疗包皮包茎方法
巢湖性病
辽阳治疗白癫风医院
威海治疗包皮包茎费用
巢湖性病医院
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的